Vorbim mult despre „beneficiarul real”. Îl identificăm, îl raportăm, îl analizăm. Dar nimeni nu vorbește despre pierzătorul real. Și de cele mai multe ori, acesta este antreprenorul. Să ne gândim puțin: Când stă în fața bancherului, își joacă business-ul. Când negociază cu proprietarul sau responsabilul de contract de inchiriere, își…
Evaluări în care rezultatul „iese” prea bine.
Nu pentru că realitatea îl susține. Ci pentru că metoda a fost dusă acolo. Comparabile există. Dar nu sunt relevante. Diferențe prea mari. Ajustări prea multe. Ipoteze prea forțate. Și, la final, totul pare coerent. Dar este construit. Nu descoperit. În astfel de cazuri, abordarea prin piață nu mai validează…
Intuiția în evaluare nu este un mit
Dar nici nu este „feeling”. Poți avea toate cifrele corecte și totuși să simți că ceva nu se leagă. De cele mai multe ori, nu e intuiție. E experiență. Ai mai văzut situația. În alte forme. În alte contexte. Și creierul tău recunoaște tiparul înainte să-l poți explica. Am întâlnit…
Nu devii un evaluator mai bun făcând mai multe evaluări
Poți face zeci. Sau sute. Și totuși să repeți aceleași greșeli. La început, te bazezi pe modele. Pe metodologie. Pe reguli. În timp, începi să vezi dincolo de ele. Observi tipare. Înțelegi contextul mai repede. Dar progresul real nu vine din experiență acumulată. Vine din experiență înțeleasă. Din greșeli analizate.…
Evaluatorul în raportarea financiară vs evaluatorul pentru garantare
Din experiența noastră de evaluatori, contextul schimbă perspectiva. Același activ poate fi analizat diferit, în funcție de scopul evaluării (utilizarea desemnata). În raportarea financiară, accentul este pe reflectarea unei valori corecte, în conformitate cu standardele contabile. Este o abordare apropiată de conceptul de „fair value” sau cat valoreaza acel activ…
Cum influențează antreprenorul valoarea unui business
Două business-uri similare pot avea valori foarte diferite. Diferența nu este întotdeauna în cifre. Este (și) în antreprenor. Am întâlnit afaceri cu produse bune, piață corectă, rezultate decente — dar fără direcție clară. Și, invers, business-uri imperfecte, dar conduse de antreprenori care știau exact ce construiesc. Deciziile, viziunea, capacitatea de…
Cât de obiectivă este, de fapt, o evaluare?
Obiectivitatea este o țintă. Dar nu este absolută. Evaluarea se bazează pe date, standarde și metodologii clare. Există reguli și bune practici care asigură consistență. Și totuși, în interiorul acestui cadru, există spațiu pentru judecată profesională. Alegerea ipotezelor. Selectarea și ajustarea comparabilelor. Interpretarea contextului. Toate acestea implică decizii. Am întâlnit…
Evaluarea…..muncă (numai) de birou?
În evaluare există tentația de a transforma totul într-un proces de birou: primești documente, fotografiile proprietății de la un evaluator care a realizat inspecția, analizezi cifrele și redactezi raportul. Inspecția proprietății și, mai ales, discuțiile cu antreprenorii scot la suprafață o dimensiune pe care niciun Excel nu o poate surprinde:…
De ce evaluarea pare simplă… dar NU este
La o privire superficiala, evaluarea pare calcul. Deci alogoritm. Ai date. Ai modele. Aplici metoda și obții un rezultat. Pare simplu. Dar realitatea este diferită. Am întâlnit multe situații în care lucrurile păreau clare la început, dar deveneau mai complexe pe măsură ce intrai în detalii: informații incomplete, contexte diferite,…
Rolul încrederii în evaluare
Evaluarea pare, la prima vedere, un proces tehnic. Metodologii, standarde, calcule. Totul bine definit. Și totuși, în practică, unul dintre cele mai importante elemente nu apare în niciun model: încrederea. Încrederea între evaluator și antreprenor — că informațiile sunt corecte și complete. Încrederea între evaluator și bancă — că analiza…